【考前模拟】2019年中级会计师《财务管理》模拟试卷及答案六

2019年09月12日 来源:来学网

  一、单项选择题

  1、甲企业2017年资金平均占用额为5400万元,经分析,其中不合理部分400万元,预计2018年销售增长率为10%,资金周转速度减慢4%,则预测2018年资金需要量为( )万元。

  A、5720

  B、5280

  C、5050

  D、5450

  2、老王还有5年退休,除了退休金还希望多一份养老保障,因此打算购买一份商业养老保险。如果从退休时开始,每年年初领取50000元,共领20年,年利率为7%,则目前需要投资( )元。

  已知:(P/A,7%,20)=10.5940;(P/A,7%,25)=11.6536;(P/F,7%,4)=0.7629;(P/F,7%,5)=0.7130;(P/F,7%,6)=0.6663

  A、352939.11

  B、404108.13

  C、377676.1

  D、582680

  3、下列各项成本中,属于技术性变动成本的是( )。

  A、产品检验员工资

  B、按销售收入的10%支付的销售佣金

  C、生产产品耗用的直接材料成本

  D、基期设备的折旧

  4、一般将由业务预算、专门决策预算和财务预算组成的预算体系,称为( )。

  A、总预算体系

  B、综合预算体系

  C、战略预算体系

  D、全面预算体系

  5、下列预算中,只涉及实物量指标,不涉及价值量指标的是( )。

  A、专门决策预算

  B、产品成本预算

  C、生产预算

  D、直接人工预算

  6、下列各项筹资需求中,属于企业调整性筹资动机的是( )。

  A、举借新债以偿还旧债

  B、企业创建时垫支流动资金

  C、为满足对外投资需要而筹资

  D、发放普通股股利

  7、下列关于融资租赁的说法不正确的是( )。

  A、融资融物与一体

  B、租赁的目的是融通资金,添置设备

  C、融资租赁合同不可撤销

  D、维修与保养全部为出租人负责

  8、下列关于留存收益的说法中,不正确的是( )。

  A、筹资途径包括提取盈余公积金和未分配利润

  B、资本成本等于普通股资本成本

  C、利用留存收益筹资可以维持公司的控制权分布

  D、利用留存收益筹资的数额有限

  9、下列各项中,不属于发行普通股股票的筹资特点的是( )。

  A、资本成本较高

  B、筹资速度快

  C、两权分离,有利于公司自主经营管理

  D、能增强公司的社会声誉,促进股权流通和转让

  10、优先股筹资的优点不包括( )。

  A、有利于股份公司股权资本结构的调整

  B、有利于保障普通股收益和控制权

  C、有利于降低公司财务风险

  D、资本成本低于债务资金

  11、甲公司目前的资本总额为2000万元,其中普通股800万元、长期借款700万元、公司债券500万元。计划通过筹资来调节资本结构,目标资本结构为普通股50%、长期借款30%、公司债券20%。现拟追加筹资1000万元,个别资本成本率预计分别为:银行借款7%,公司债券12%,普通股15%。则追加的1000万元筹资的边际资本成本为( )。

  A、13.1%

  B、12%

  C、8%

  D、13.2%

  12、如果甲企业经营杠杆系数为1.5,总杠杆系数为3,则下列说法不正确的是( )。

  A、如果销售量增加10%,息税前利润将增加15%

  B、如果息税前利润增加20%,普通股收益将增加40%

  C、如果销售量增加10%,普通股收益将增加20%

  D、销量的敏感系数为1.5

  13、固定资产更新决策,一般不采用的评价指标是( )。

  A、净现值

  B、内含报酬率

  C、年金净流量

  D、年金成本

  14、债券发行后,在债券持有期间影响债券价值的主要因素是( )。

  A、面值

  B、期限

  C、票面利率

  D、市场利率

  15、某投资者准备购买A公司的股票并打算长期持有,该股票目前的股价为40元,A公司实行固定增长的股利政策,股利年增长率为8%,预计下年每股股利为2元,则投资该股票的内部收益率为( )。

  A、12.67%

  B、13.4%

  C、13%

  D、10%

  16、关于收支两条线的现金管理模式,下列说法不正确的是( )。

  A、对企业范围内的现金进行集中管理,提高资金使用效率

  B、正常的货币性支出都必须从支出户里支付,紧急的货币性支出可以申请从收入户里支付

  C、所有收入的现金都必须计入收入户

  D、在调节环节上通过动态的现金流量预算和资金收支计划实现对资金的精确调度

  17、采用ABC法对存货进行控制时,应当重点控制的是( )。

  A、数量较多的存货

  B、数量较少,占用资金较多的存货

  C、品种较多的存货

  D、库存时间较长的存货

  18、企业经营管理者总是希望企业的保本点越低越好。下列各项措施中,不能降低企业保本点的是( )。

  A、提高销售量

  B、提高销售单价

  C、降低单位变动成本

  D、降低销售单价

  19、采用标准成本法核算产品成本的企业,制定直接材料的价格标准时,需要考虑的因素不包括( )。

  A、订货合同的价格

  B、未来物价的变动

  C、未来供求关系的变动

  D、生产单位产品所需的材料数量

  20、下列销售量预测方法中,不属于定性分析法的是( )。

  A、营销员判断法

  B、专家判断法

  C、因果预测分析法

  D、产品寿命周期分析法

  21、企业进行税务管理时,要对企业的筹资、投资、营运和分配活动等进行事先筹划和安排,尽可能减少应税行为的发生,降低企业的纳税负担,从而实现纳税筹划的目的。这体现的纳税筹划的原则是( )。

  A、合法性原则

  B、系统性原则

  C、经济性原则

  D、先行性原则

  22、某公司2017年度净利润为5200万元,预计2018年投资所需的资金为5000万元,假设目标资本结构为权益资本占60%,企业盈余公积金计提比例为10%。公司2017年初未分配利润为-200万元。公司采用剩余股利政策发放股利,则2017年度企业可向投资者支付的股利为( )万元。

  A、200

  B、2200

  C、2000

  D、1500

  23、领取股利的权利与股票分离的日期是( )。

  A、股利宣告日

  B、股权登记日

  C、除息日

  D、股利发放日

  24、比率指标的类型主要有构成比率、效率比率和相关比率三类。下列指标中,属于构成比率的是( )。

  A、流动负债占负债总额的比率

  B、负债总额占资产总额的比率

  C、销售成本占销售收入的比率

  D、净利润占销售收入的比率

  25、某上市公司2017年末的股数为10000万股,2018年3月31日,经公司2017年度股东大会决议,以截止到2017年末公司总股数为基础,向全体股东每10股送红股1股,工商注册登记变更已完成。2018年7月1日发行新股3000万股。2018年10月31日回购股票1200万股。2018年度归属于普通股股东的净利润为20000万元。则2018年该公司的基本每股收益为( )元。

  A、1.63

  B、1.66

  C、1.56

  D、1.77

  二、多项选择题

  1、关于企业财务管理体制集权与分权选择,下列说法正确的有( )。

  A、在初创阶段,企业经营风险高,财务管理宜偏重集权模式

  B、实施纵向一体化战略的企业,各所属单位之间业务联系越密切,就越有必要采用相对集中的财务管理体制

  C、如果企业所处的市场环境复杂多变,有较大的不确定性,则可以把财务管理权较多地集中

  D、管理层如果素质高、能力强,可以采用集权型财务管理体制

  2、下列关于资产收益率的说法中,不正确的有( )。

  A、实际收益率可以表述为已实现或确定可以实现的利息(股息)率与资本利得收益率之和

  B、必要收益率由无风险收益率和风险收益率两部分组成

  C、无风险收益率的大小取决于资金的时间价值

  D、风险收益率的大小取决于风险的大小

  3、关于混合成本分解的方法,下列说法不正确的有( )。

  A、高低点法和回归分析法仅限于有历史成本资料数据的情况下使用

  B、账户分析法是一种比较精确的分析方法

  C、合同确认法可能是最完备的方法

  D、各种混合成本分解的方法,是完全独立的,只能选择其中一种方法

  4、上市公司定向增发的优势在于( )。

  A、有利于引入战略投资者和机构投资者

  B、有利于提升母公司的资产价值

  C、有利于集团企业整体上市

  D、有利于筹集大额资金

  5、下列因素中,会使得企业采用低负债比率的资本结构的有( )。

  A、企业财务状况良好,信用等级高

  B、企业处于发展成熟阶段,产品市场稳定

  C、企业大量固定资产

  D、企业初创阶段

  6、为了适应投资项目的特点和要求,实现投资管理的目标,作出合理的投资决策,需要制定投资管理的基本原则,据以保证投资活动的顺利进行。下列各项中,属于投资管理原则的有( )。

  A、可行性分析原则

  B、成本效益原则

  C、定期监控原则

  D、结构平衡原则

  7、关于流动资产融资策略,下列说法正确的有( )。

  A、期限匹配融资策略下,短期融资等于波动性流动资产

  B、保守融资策略下,短期融资小于波动性流动资产

  C、激进融资策略下,长期融资小于非流动资产

  D、激进融资策略下,收益和融资风险较低

  8、与长期负债相比,为流动资产融资时使用流动负债的经营优势有( )。

  A、容易获得

  B、灵活性

  C、适合为季节性行业的流动资产进行融资

  D、不需要滚动安排负债

  9、企业自身的实际情况及所面临的外部环境不同,企业的定价目标也多种多样。下列各项中,可以作为企业产品定价目标的有( )。

  A、增进企业与政府的关系

  B、改善资本结构

  C、稳定价格

  D、树立企业形象

  10、企业综合绩效评价指标由22个财务绩效定量评价指标和8个管理绩效定性评价指标组成。财务绩效定量评价指标中,反映企业盈利能状况的基本指标有( )。

  A、营业净利率

  B、净资产收益率

  C、总资产报酬率

  D、成本费用利润率

  三、判断题

  1、在各种财务管理目标中,利润最大化是基础。( )

  2、在一项融资租赁中,租金在使用一年后开始支付,每期租金为W万元。如果其他条件不变,把“租金在使用一年后开始支付”改为“租金从使用时开始支付”,则每期租金为W×(1+i),其中i为折现率。( )

  3、产品成本预算,是销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算的汇总。其主要内容是产品的单位成本。( )

  4、与银行借款相比,发行公司债券筹资,不但能够筹集大额的资金,而且其资本成本更低,但是对发行主体有严格的资格限制。( )

  5、资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价,又称为资金占用费。( )

  6、甲公司采用固定股利政策,今年每股股利为1元,目前每股股价为7元。某投资者准备购买甲公司股票,并且准备长期持有,其要求达到20%的年收益率,则该项投资不合算。( )

  7、保守的决策者更倾向于宽松的流动资产投资策略,而风险承受能力较强的决策者则倾向于紧缩的流动资产投资策略。( )

  8、在边际贡献式量本利分析图中,当边际贡献超过固定成本后,企业进入盈利状态。( )

  9、使用债务筹资可以带来节税收益,增加企业价值,出于财务管理目标的考虑,在资本结构可控的相对安全的范围内,应尽可能采用债务筹资方式筹集资金。( )

  10、市盈率越高,投资风险越大。所以,市盈率高的股票不值得投资者进行投资。( )

  四、计算分析题

  1、企业采购一批材料,供应商报价为50000元,付款条件为:3/10、2/30、n/50。目前企业用于支付账款的资金需要在50天时才能周转回来,如果在50天内付款,只能通过银行贷款解决。银行贷款利率为6%。

  <1> 、计算第10天付款方案和第30天付款方案的放弃现金折扣成本,并决定是否取得现金折扣,向银行贷款以偿还货款。

  <2> 、计算第10天付款方案和第30天付款方案获得的现金折扣和支付的贷款利息,并确定最佳的付款时间和付款金额。

  2、甲公司是一家批发零售企业,商品按批采购一次性到货。企业预计2018年全年需求量为22500件。订购和储存这些商品的相关资料如下:

  (1)每次订货的固定成本为130元。

  (2)每批产品运抵企业后都需要进行检验,为此特雇用两名检验员,每批存货的抽检工作需要0.5小时,每名检验员每小时工资为50元。

  (3)年单位保险费用为12元/件。

  (4)在储存过程中会出现破损,估计破损成本为平均每件20元。

  (5)储备存货占用资金的利息为每件8元。

  <1> 、计算每次订货费用。

  <2> 、计算单位存货年变动储存成本。

  <3> 、计算经济订货批量。

  <4> 、计算变动储存成本和变动订货费用之和的最小值。

  3、为适应技术进步、产品更新换代较快的形势,C公司于2015年年初购置了一台生产设备,购置成本为4000万元,预计使用年限为8年,预计净残值为5%。C公司对该设备采用年数总和法计提折旧。C公司适宜的所税税率为25%。2016年C公司当年亏损2600万元(应纳税所得额为-2600万元)。

  经张会计师预测,C公司2017年~2022年各年未扣除折旧的税前利润均为900万元。为此他建议,C公司应从2017年开始变更折旧办法,使用直线法(即年限平均法)替代年数总和法,以减少企业所得税负担,对企业更有利。

  在年数总和法和直线法下,2017~2022年各年的折旧额及税前利润的数据分别如表1和表2所示:

  表1 年数总和法下的年折旧额及税前利润      单位:万元

  年度201720182019202020212022

  年折旧额633.33527.78422.22316.67211.11105.56

  税前利润266.67372.22477.78583.33688.89794.44

  表2 直线法下的年折旧额及税前利润       单位:万元

  年度2017201820192020 20212022

  年折旧额369.44369.44369.44369.44369.44369.44

  税前利润530.56530.56530.56530.56530.56530.56

  <1> 、分别计算C公司按年数总和法和直线法计提折旧情况下,2017~2022年应缴纳的所得税总额。

  <2> 、根据上述计算结果,判断C公司是否应接受张会计师的建议(不考虑资金时间价值)。

  4、甲公司2012年的净利润为4000万元,非付现费用为500万元,处置固定资产损失20万元,固定资产报废损失为100万元,财务费用为40万元,投资收益为25万元。经营资产净增加200万元,无息负债净减少140万元。

  <1> 、计算非经营净收益、经营净收益和净收益营运指数;

  <2> 、计算经营活动产生的现金流量净额;

  <3> 、计算经营所得现金;

  <4> 、计算现金营运指数。

  五、综合题

  1、已知某公司目前发行在外的普通股为12000万元,每股面值1元,发行在外的长期债券3000万元,年利率为10%。因生产发展需要,公司准备增加资金8000万元,现有两个筹资方案可供选择:甲方案拟增发4000万股普通股,每股市价2元;乙方案拟按面值发行8000万元的债券,每年年末付息、票面利率为12%。该公司适用的企业所得税税率为25%,不考虑其他因素。

  <1> 、计算两种筹资方案下每股收益无差别点的息税前利润。

  <2> 、如果公司预计息税前利润为3000万元,应采用哪种筹资方案。

  <3> 、如果公司的固定性经营成本为3000万元,计算处于每股收益无差别点时乙方案的财务杠杆系数、经营杠杆系数和总杠杆系数。

  2、某公司在原有生产线使用年限到期之后,面临着更换生产线的选择。可以选择购买与原来一样的生产线,也可以购买一条自动化程度较高的生产线。原有生产线的价格为300000元,而新的生产线的价格为400000元,两种生产线的使用年限均为5年,无残值。两种生产线生产出来的产品型号、质量相同,市场售价为100元/件。有关数据如下表所示:

  项目原来生产线新生产线

  直接材料(元/件)1715

  直接人工(元/件)1412

  变动制造费用(元/件)1110

  固定制造费用(元)6000080000

  年销售费用固定部分(元)10000

  变动部分(元/件)5

  年管理费用固定部分(元)20000

  变动部分(元/件)8

  <1> 、计算采用新生产线和原来生产线的情况下,年固定成本、单位变动成本和保本点销售量;

  <2> 、分析相对于采用原来的生产线,采用新生产线带来的风险变化;

  <3> 、计算两种生产线的年利润相等的产销量;

  <4> 、如果预计产销量为5000件,该公司是否应该更换生产线?

  <5> 、如果预计产销量为5000件,计算公司的安全边际率。

  <6> 、在产销量为5000件的基础上,分别计算单价、产销量、单位变动成本和固定成本对利润的敏感系数。

  一、单项选择题

  1、

  【正确答案】 A

  【答案解析】 预测2018年资金需要量=(5400-400)×(1+10%)×(1+4%)=5720(万元)

  【该题针对“财务分析的方法——因素分析法”知识点进行考核】

  2、

  【正确答案】 B

  【答案解析】 第一次年金流量发生在第6年初(相当于第5年末),所以递延期为4年,n=20,m=4,目前投资金额=50000×(P/A,7%,20)×(P/F,7%,4)=50000×10.5940×0.7629=404108.13(元)

  【点评】快速确定递延期的方法:假设递延年金的第一次等额收付发生在第W期期末,则递延期m=W-1;假设递延年金的第一次等额收付发生在第W期期初,则递延期m=W-2。

  【该题针对“递延年金现值”知识点进行考核】

  3、

  【正确答案】 C

  【答案解析】 技术性变动成本也称约束性变动成本,是指由技术或设计关系所决定的变动成本。如生产一台汽车需要耗用一台引擎、一个底盘和若干轮胎等,这种成本只要生产就必然会发生,若不生产,则不会发生。

  【该题针对“变动成本”知识点进行考核】

  4、

  【正确答案】 D

  【答案解析】 一般将由业务预算、专门决策预算和财务预算组成的预算体系,称为全面预算体系。

  【该题针对“预算体系”知识点进行考核】

  5、

  【正确答案】 C

  【答案解析】 生产预算是在销售预算的基础上编制的,其主要内容有销售量、期初和期末产成品存货、生产量。在生产预算中,只涉及实物量指标,不涉及价值量指标。选项ABD都涉及价值量指标。

  【该题针对“生产预算”知识点进行考核】

  6、

  【正确答案】 A

  【答案解析】 调整性筹资动机,是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。资本结构调整的目的在于降低资本成本,控制财务风险,提升企业价值。企业产生调整性筹资动机的具体原因,大致有二:一是优化资本结构,合理利用财务杠杆效应。企业现有资本结构不尽合理的原因,或因债权资本比例过高,有较大的财务风险;或股权资本比例较大,企业的资本成本负担较重。这样可以通过筹集增加股份或债务资金,达到调整、优化资本结构的目的。二是偿还到期债务,债务结构内部调整。如流动负债比例过大,使得企业近期偿还债务的压力较大,可以举借长期债务来偿还部分短期债务。又如一些债务即将到期,企业虽然有足够的偿债能力,但为了保持现有的资本结构,可以举借新债以偿还旧债。调整性筹资的目的,是为了调整资本结构,而不是为企业经营活动追加资金,这类筹资通常不会增加企业的资本总额。

  本题中,选项A是调整性筹资动机;选项B属于创立性筹资动机;选项C是扩张性筹资动机;选项D是支付性筹资动机。

  【该题针对“支付性筹资动机”知识点进行考核】

  7、

  【正确答案】 D

  【答案解析】 融资租赁中,专用设备的维修与保养多为承租人负责,通用设备的维修与保养多为出租人负责。

  【该题针对“租赁的分类”知识点进行考核】

  8、

  【正确答案】 B

  【答案解析】 利用留存收益筹资时不发生筹资费用,如果按照股利增长模型法计算,留存收益的资本成本低于普通股资本成本。

  【该题针对“租赁的分类,留存收益(综合)”知识点进行考核】

  9、

  【正确答案】 B

  【答案解析】 发行普通股股票的筹资特点:(1)两权分离,有利于公司自主经营管理;(2)资本成本较高。由于股票投资的风险较大,收益具有不确定性,投资者就会要求较高的风险补偿。因此,股票筹资的资本成本较高。(3)能增强公司的社会声誉,促进股权流通和转让;(4)不易及时形成生产能力。

  【该题针对“租赁的分类,发行普通股股票的筹资特点”知识点进行考核】

  10、

  【正确答案】 D

  【答案解析】 优先股资本成本相对于债务较高。主要是由于优先股股息不能抵减所得税,而债务利息可以抵减所得税。

  【该题针对“优先股的筹资特点”知识点进行考核】

  11、

  【正确答案】 A

  【答案解析】 筹集的1000万元资金中普通股、长期借款、公司债券的目标价值分别是:普通股(2000+1000)×50%-800=700(万元),长期借款(2000+1000)×30%-700=200(万元),公司债券(2000+1000)×20%-500=100(万元),所以,目标价值权数分别为70%、20%和10%,边际资本成本=70%×15%+20%×7%+10%×12%=13.1%。

  【点评】按照目标价值权数筹集资金之后得到的总体资本结构为目标资本结构。

  【该题针对“边际资本成本的计算”知识点进行考核】

  12、

  【正确答案】 C

  【答案解析】 因为经营杠杆系数为1.5,并且经营杠杆系数=息税前利润增长率/销量增长率,所以销售量增加10%,息税前利润将增加10%×1.5=15%,选项A的说法正确。由于总杠杆系数为3,并且总杠杆系数=普通股收益增长率/销量增长率,所以如果销售量增加10%,普通股收益将增加10%×3=30%,选项C的说法不正确。由于财务杠杆系数为3/1.5=2,并且财务杠杆系数=普通股收益增长率/息税前利润增长率,所以息税前利润增加20%,普通股收益将增加20%×2=40%,选项B的说法正确。由于销量的敏感系数=息税前利润增长率/销量增长率,所以,选项D的说法正确。

  【该题针对“经营杠杆与经营风险”知识点进行考核】

  13、

  【正确答案】 B

  【答案解析】 固定资产更新决策属于互斥方案决策,独立投资方案一般用内含报酬率决策。

  【该题针对“固定资产更新决策(综合)”知识点进行考核】

  14、

  【正确答案】 D

  【答案解析】 债券一旦发行,其面值、期限、票面利率都相对固定了,市场利率成为债券持有期间影响债券价值的主要因素。

  【该题针对“债券的价值”知识点进行考核】

  15、

  【正确答案】 C

  【答案解析】 股票投资内部收益率=D1/P0+g=2/40+8%=13%

  【该题针对“股票投资的收益率”知识点进行考核】

  16、

  【正确答案】 B

  【答案解析】 收支两条线的现金管理模式中,所有的货币性支出都必须从支出户里支付,支出户里的资金只能根据一定的程序由收入户划拨而来,严禁现金坐支。

  【该题针对“现金管理模式”知识点进行考核】

  17、

  【正确答案】 B

  【答案解析】 采用ABC法对存货进行控制时,应该重点关注A类存货,A类存货是数量较少(品种数量约占整个存货的10%~15%)但是占用资金较多(价值约占全部存货的50%~70%)的存货。

  【该题针对“存货的控制系统”知识点进行考核】

  18、

  【正确答案】 A

  【答案解析】 保本销售量=固定成本/(单价-单位变动成本),从保本点的计算公式可以看出,降低保本点的途径主要有三个:降低固定成本总额、降低单位变动成本和提高销售单价。

  【该题针对“保本分析”知识点进行考核】

  19、

  【正确答案】 D

  【答案解析】 材料的价格标准通常采用企业编制的计划价格,它通常是以订货合同的价格为基础,并考虑到未来物价、供求等各种变动因素后按材料种类分别计算的。一般由财务部门和采购部门等共同制定。选项D是制定直接材料用量标准时考虑的因素。

  【该题针对“直接材料标准成本的制定”知识点进行考核】

  20、

  【正确答案】 C

  【答案解析】 销售预测的定性分析法包括营销员判断法、专家判断法和产品寿命周期分析法。选项C属于销售预测的定量分析法。

  【该题针对“销售预测的定性分析法”知识点进行考核】

  21、

  【正确答案】 D

  【答案解析】 纳税筹划的先行性原则,是指筹划策略的实施通常在纳税义务发生之前。在经济活动中,纳税人可以根据税法及相关法规对各种经济事项的纳税义务进行合理预测,从中选择有利的筹划策略。如果纳税义务已经发生,根据税收法定原则,相应的纳税数额和纳税时间已经确定,纳税筹划就失去了作用空间。因此,企业进行税务管理时,要对企业的筹资、投资、营运和分配活动等进行事先筹划和安排,尽可能减少应税行为的发生,降低企业的纳税负担,从而实现纳税筹划的目的。

  【点评】根据“事先筹划和安排”就可以知道答案为先行性原则。

  【该题针对“纳税筹划的原则”知识点进行考核】

  22、

  【正确答案】 B

  【答案解析】 按照目标资本结构的要求,2018年投资所需的权益资金数额为5000×60%=3000(万元),因此,2018年度企业可向投资者支付的股利=5200-3000=2200(万元)。

  提示:补亏和提取的盈余公积金已经包含在利润留存3000万元中,不必再单独考虑。

  【该题针对“剩余股利政策”知识点进行考核】

  23、

  【正确答案】 C

  【答案解析】 除息日,即领取股利的权利与股票分离的日期。在除息日之前购买股票的股东才能领取本次股利,而在除息日当天或是以后购买股票的股东,则不能领取本次股利。

  【该题针对“股利支付程序”知识点进行考核】

  24、

  【正确答案】 A

  【答案解析】 构成比率又称结构比率,是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比,反映部分与总体的关系。

  【该题针对“财务分析的方法——比率分析法”知识点进行考核】

  25、

  【正确答案】 A

  【答案解析】 送红股增加的普通股股数=10000×10%=1000(万股),普通股的加权平均数=10000+1000+3000×6/12-1200×2/12=12300(万股),基本每股收益=20000/12300=1.63(元)。

  提示:送红股不影响股东权益,增加的股数不需要考虑时间权数;发行新股和回购股票影响股东权益,变动的股数需要考虑时间权数。

  【该题针对“每股收益”知识点进行考核】

  二、多项选择题

  1、

  【正确答案】 ABD

  【答案解析】 如果企业所处的市场环境复杂多变,有较大的不确定性,就要求在财务管理划分权利给中下层财务管理人员较多的随机处理权,以增强企业对市场环境变动的适应能力。如果企业面临的环境是稳定的、对生产经营的影响不太显著,则可以把财务管理权较多地集中。所以选项C不正确。

  【该题针对“影响企业财务管理体制集权与分权选择的因素”知识点进行考核】

  2、

  【正确答案】 CD

  【答案解析】 无风险收益率也称无风险利率,它是指无风险资产的收益率,它的大小由纯粹利率(资金的时间价值)和通货膨胀补贴两部分组成,所以选项C的说法不正确;风险收益率衡量了投资者将资金从无风险资产转移到风险资产而要求得到的“额外补偿”,它的大小取决风险的大小和投资者对风险的偏好,所以选项D的说法不正确。

  【该题针对“资产收益率的类型(综合)”知识点进行考核】

  3、

  【正确答案】 BCD

  【答案解析】 账户分析法是一种比较粗略的分析方法,所以选项B不正确。技术测定法可能是最完备的方法,所以选项C不正确。各种混合成本分解的方法,并不是完全独立的。不能指望使用一种方法解决全部混合成本分解问题,往往需要互相补充和印证,所以选项D不正确。

  【该题针对“混合成本的分解——其他方法”知识点进行考核】

  4、

  【正确答案】 ABC

  【答案解析】 上市公司定向增发的优势在于:(1)有利于引入战略投资者和机构投资者;(2)有利于利用上市公司的市场化估值溢价,将母公司资产通过资本市场放大,从而提升母公司的资产价值;(3)定向增发是一种主要的并购手段,特别是资产并购型定向增发,有利于集团企业整体上市,并同时减轻并购的现金流压力。

  【该题针对“上市公司的股票发行”知识点进行考核】

  5、

  【正确答案】 CD

  【答案解析】 企业财务状况良好,信用等级高,债权人愿意向企业提供信用,企业容易获得债务资金,所以选项A不正确。产品市场稳定的成熟产业,经营风险低,因此可提高债务资金比重,发挥财务杠杆作用,所以选项B不正确。拥有大量固定资产的企业主要通过发行股票筹集资金,所以选项C正确。企业初创阶段,经营风险高,在资本结构安排上应控制负债比例,所以选项D正确。

  【该题针对“影响资本结构的因素”知识点进行考核】

  6、

  【正确答案】 AD

  【答案解析】 投资管理的原则有:(1)可行性分析原则;(2)结构平衡原则;(3)动态监控原则。

  【该题针对“企业投资管理的原则”知识点进行考核】

  7、

  【正确答案】 AB

  【答案解析】 期限匹配融资策略的特点:长期融资=非流动资产+永久性流动资产、短期融资=波动性流动资产,收益和风险居中;保守融资策略的特点:长期融资>(非流动资产+永久性流动资产)、短期融资<波动性流动资产,收益和融资风险较低;激进融资策略的特点:长期融资<(非流动资产+永久性流动资产)、短期融资>波动性流动资产,收益和融资风险较高。

  【该题针对“流动资产的融资策略(综合)”知识点进行考核】

  8、

  【正确答案】 ABC

  【答案解析】 流动负债的主要经营优势包括:容易获得,灵活性,有效地为季节性信贷需要融资。流动负债的一个主要作用是为季节性行业的流动资产进行融资。流动负债的经营劣势是需要持续地重新谈判或滚动安排负债。

  【该题针对“流动负债的利弊”知识点进行考核】

  9、

  【正确答案】 CD

  【答案解析】 企业的定价目标主要有:实现利润最大化、保持或提高市场占有率、稳定价格、应付和避免竞争、树立企业形象及产品品牌。

  【该题针对“企业的定价目标”知识点进行考核】

  10、

  【正确答案】 BC

  【答案解析】 企业盈利能力状况以净资产收益率、总资产报酬率两个基本指标和销售(营业)利润率、利润现金保障倍数、成本费用利润率、资本收益率四个修正指标进行评价,主要反映企业一定经营期间的投入产出水平和盈利质量。

  【该题针对“综合绩效评价”知识点进行考核】

  三、判断题

  1、

  【正确答案】 错

  【答案解析】 在各种财务管理目标中,股东财富最大化是基础。

  【该题针对“企业价值最大化”知识点进行考核】

  2、

  【正确答案】 错

  【答案解析】 假设“租金从使用时开始支付”时,每期租金为A万元,则租金现值=A×(P/A,i,n)×(1+i)=W×(P/A,i,n),所以,A=W/(1+i)。

  【该题针对“预付年金现值”知识点进行考核】

  3、

  【正确答案】 错

  【答案解析】 产品成本预算的主要内容是产品的单位成本和总成本。

  【该题针对“产品成本预算”知识点进行考核】

  4、

  【正确答案】 错

  【答案解析】 发行公司债券筹资的资本成本比银行借款高。原因是相对于银行借款而言,发行债券的利息负担和筹资费用都比较高。

  【该题针对“发行公司债券的筹资特点”知识点进行考核】

  5、

  【正确答案】 错

  【答案解析】 资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价,包括筹资费用和占用费用。

  【该题针对“资本结构的含义”知识点进行考核】

  6、

  【正确答案】 对

  【答案解析】 甲公司股票价值=1/20%=5(元),股价大于价值,不值得投资。

  【该题针对“股票的价值(综合)”知识点进行考核】

  7、

  【正确答案】 对

  【答案解析】 在宽松的流动资产投资策略下,企业的财务与经营风险较小,所以,保守的决策者更倾向于宽松的流动资产投资策略,而风险承受能力较强的决策者则倾向于紧缩的流动资产投资策略。

  【该题针对“流动资产的投资策略”知识点进行考核】

  8、

  【正确答案】 对

  【答案解析】 边际贡献式量本利分析图主要反映销售收入减去变动成本后形成的边际贡献,而边际贡献在弥补固定成本后形成利润。此图的主要优点是可以表示边际贡献的数值。边际贡献随销量增加而扩大,当其达到固定成本值时(即在保本点),企业处于保本状态;当边际贡献超过固定成本后企业进入盈利状态。

  【该题针对“量本利分析图”知识点进行考核】

  9、

  【正确答案】 错

  【答案解析】 使用债务筹资可以带来节税收益,增加企业价值,但出于财务管理目标的考虑,在采用债务筹资方式筹集资金时,不仅要将资本结构控制在相对安全的范围内,还要确保总资产报酬率(息税前)大于债务利息率。

  【该题针对“外部筹资纳税管理”知识点进行考核】

  10、

  【正确答案】 错

  【答案解析】 如果上市公司预期盈利能力不断提高,说明企业具有较好的成长性,虽然目前市盈率较高,也值得投资者进行投资。

  【该题针对“市盈率”知识点进行考核】

  四、计算分析题

  1、

  【正确答案】 10天付款方案,放弃现金折扣成本=3%/(1-3%)×360/(50-10)=27.84%

  30天付款方案,放弃现金折扣成本=2%/(1-2%)×360/(50-30)=36.74%(1分)

  由于各种方案放弃现金折扣的成本均高于贷款利息率,因此要取得现金折扣,向银行贷款以偿还货款。(1分)

  【该题针对“商业信用的形式”知识点进行考核】

  【正确答案】 10天付款方案,得现金折扣50000×3%=1500(元),用资48500元,贷款50-10=40(天),支付的贷款利息=48500×6%×40/360=323.33(元),净收益=1500-323.33=1176.67(元);(1分)

  30天付款方案,得折扣50000×2%=1000(元),用资49000元,贷款50-30=20(天),支付的贷款利息=49000×6%×20/360=163.33(元),净收益=1000-163.33=836.67(元)。(1分)

  结论:应该第10天付款,付款金额为48500元。(1分)

  【该题针对“商业信用的形式”知识点进行考核】

  2、

  【正确答案】 每次订货费用=130+0.5×50×2=180(元)(1分)

  【该题针对“经济订货基本模型”知识点进行考核】

  【正确答案】 单位存货年变动储存成本=12+20+8=40(元)

  【该题针对“经济订货基本模型”知识点进行考核】

  【正确答案】 经济订货批量=(2×22500×180/40)开方=450(件)(1分)

  【该题针对“经济订货基本模型”知识点进行考核】

  【正确答案】 变动储存成本和变动订货费用之和的最小值=每年与经济订货批量相关的存货总成本=(2×22500×180×40)开方=18000(元)(2分)

  【该题针对“经济订货基本模型”知识点进行考核】

  3、

  【正确答案】 在年数总和法计提折旧的情况下,2017~2021年均不需要缴纳所得税,2022年缴纳所得税=794.44×25%=198.61(万元),2017~2022年应该缴纳的所得税总额为198.61(万元)(2分)

  【解析】税法规定,纳税人发生年度亏损,可以用下一纳税年度的所得弥补;下一年度的所得不足以弥补的,可以逐年延续弥补,但延续弥补期最长不得超过5年。

  在直线法计提折旧的情况下,2017~2020年不需要缴纳所得税,2021年需要缴纳的所得税=(530.56×5-2600)×25%=13.2(万元),2022年缴纳所得税=530.56×25%=132.64(万元),2017~2022年缴纳的所得税总额为13.2+132.64=145.84(万元)(2分)

  【该题针对“所得税的纳税管理”知识点进行考核】

  【正确答案】 由于145.84小于198.61,所以,应该接受张会计师的建议。(1分)

  【该题针对“所得税的纳税管理”知识点进行考核】

  4、

  【正确答案】 非经营净收益=投资活动净收益+筹资活动净收益

  =投资收益-处置固定资产损失-固定资产报废损失-财务费用

  =25-20-100-40

  =-135(万元)

  经营净收益=净利润-非经营净收益=4000+135=4135(万元)(1分)

  净收益营运指数=经营净收益/净利润=4135/4000=1.03(1分)

  【该题针对“现金流量分析——收益质量分析”知识点进行考核】

  【正确答案】 经营活动产生的现金流量净额

  =经营净收益+非付现费用-经营资产净增加-无息负债净减少

  =4135+500-200-140

  =4295(万元)(1分)

  【该题针对“现金流量分析——收益质量分析”知识点进行考核】

  【正确答案】 经营所得现金=经营净收益+非付现费用=4135+500=4635(万元)(1分)

  【该题针对“现金流量分析——收益质量分析”知识点进行考核】

  【正确答案】 现金营运指数=经营活动现金流量净额/经营所得现金=4295/4635=0.93(1分)

  【该题针对“现金流量分析——收益质量分析”知识点进行考核】

  五、综合题

  1、

  【正确答案】 (EBIT-3000×10%)×(1-25%)/(12000+4000)=[EBIT-(3000×10%+8000×12%)]×(1-25%)/12000

  解得:EBIT=4140(万元)(4分)

  【该题针对“每股收益分析法”知识点进行考核】

  【正确答案】 如果息税前利润为3000万元,因为小于每股收益无差别点的息税前利润4140万元,所以应采用增发普通股的筹资方式。(3分)

  【该题针对“每股收益分析法”知识点进行考核】

  【正确答案】 乙方案财务杠杆系数=4140/[4140-(3000×10%+8000×12%)]=1.44(1分)

  乙方案经营杠杆系数=(4140+3000)/4140=1.72(1分)

  乙方案总杠杆系数=1.44×1.72=2.48(1分)

  【该题针对“每股收益分析法”知识点进行考核】

  2、

  【正确答案】 固定成本=固定制造费用+固定销售费用+固定管理费用

  采用新生产线时,年固定成本=80000+10000+20000=110000(元)(0.5分)

  采用原来的生产线时,年固定成本=60000+10000+20000=90000(元)(0.5分)

  单位变动成本=单位直接材料+单位直接人工+单位变动制造费用+单位变动销售费用+单位变动管理费用

  采用原来的生产线时,单位变动成本=17+14+11+5+8=55(元)(0.5分)

  采用新的生产线时,单位变动成本=15+12+10+5+8=50(元)(0.5分)

  采用新生产线时,保本点销售量=110000/(100-50)=2200(件)(1分)

  采用原来的生产线时,保本点销售量=90000/(100-55)=2000(件)(1分)

  【该题针对“利润敏感性分析”知识点进行考核】

  【正确答案】 由于采用新生产线时,保本点销售量提高了(或者安全边际率降低了),所以,风险增加了。(1分)

  【该题针对“利润敏感性分析”知识点进行考核】

  【正确答案】 假设两种生产线的年利润相等的产销量为W件,则:

  W×(100-50)-110000=W×(100-55)-90000

  解得:W=4000(件)(2分)

  【该题针对“利润敏感性分析”知识点进行考核】

  【正确答案】 当年产销量低于4000件时,采用原来的生产线所获得利润较多;当年产销量高于4000件时,采用新的生产线所获得的利润较多。所以预计产销量为5000件时,应该采用新的生产线。(2分)

  【该题针对“利润敏感性分析”知识点进行考核】

  【正确答案】 安全边际率=(5000-2200)/5000×100%=56%(1分)

  【该题针对“利润敏感性分析”知识点进行考核】

  【正确答案】 产销量为5000件时的利润=(100-50)×5000-110000=140000(元)

  单价上升10%后的利润=(110-50)×5000-110000=190000(元)

  利润增长率=(190000-140000)/140000×100%=35.71%(1分)

  单价对利润的敏感系数=35.71%/10%=3.57(1分)

  产销量增加10%后的利润=(100-50)×5500-110000=165000(元)

  利润增长率=(165000-140000)/140000×100%=17.86%

  产销量对利润的敏感系数=17.86%/10%=1.79(1分)

  单位变动成本上升10%后的利润=(100-55)×5000-110000=115000(元)

  利润增长率=(115000-140000)/140000×100%=-17.86%

  单位变动成本对利润的敏感系数=-17.86%/10%=-1.79(1分)

  固定成本上升10%后的利润=(100-50)×5000-110000×(1+10%)=129000(元)

  利润增长率=(129000-140000)/140000=-7.86%

  固定成本对利润的敏感系数=-7.86%/10%=-0.79(1分)

  【该题针对“利润敏感性分析”知识点进行考核】

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