实例6-2朱小姐有存款100万元，打算做一笔为期10年的投资。现有两种方式待选：第一种是存入银行十年期的定期存款，年利率为7%，按单利计算;第二种是投入某货币基金产品，年利率为6%，按复利计算。那么朱小姐应当选择哪种方式获利更多?

　　 『答案解析』复利具有利滚利的特性，可以产生投资收益倍增的效应，并且时间越长，效益越大。因此，本题中方案一的利率虽略高于方案二，也并不能确定哪种方案收益更大：

　　定期存款的终值：(100×7%)×10+100=170(万元)。

　　投资货币基金的终值：100×(1+6%)10=179.0848(万元)。

　　很明显，朱小姐投资复利收益的基金产品可以获得更大的收益。

　　单选题：

　　对于货币时间价值的说法错误的是(　)。

　　A.同等数量的货币或现金流在不同时点的价值是不同的，货币时间价值就是两个时点之间的价值差异

　　B.时间越长，货币时间价值越明显

　　C.通胀率越高，货币的时间价值越低

　　D.投资中如无特别说明，一般都按复利来计算货币时间价值

　　 『正确答案』C

　　『答案解析』通货膨胀率则是使货币购买力缩水的反向因素，通胀率越高就需要越高的时间价值来弥补通胀的影响。

　　单利和复利的区别在于(　)。

　　A.单利的计息期总是一年，而复利则有可能为季度、月或日

　　B.用单利计算的货币收入没有现值和终值之分，而复利就有现值和终值之分

　　C.单利属于名义利率，而复利则为实际利率

　　D.单利仅在原有本金上计算利息，而复利是对本金及其产生的利息一并计算

　　 『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查单利和复利的区别。单利始终以最初的本金为基数计算收益，而复利则以本金和利息为基数计息，从而产生利上加利、息上添息的收益倍增效益。

　　实例6-3秦小姐目前有资产50万元，若将它投入到利率为3%的基金产品中，那么10年后，她可以获得多少钱?

　　 『答案解析』题目中，50万元即为现值PV，3%为利率r，10年为时间t。那么她可以获得

　　FV=PV×(1+r)t =50×(1+3%)10=67.1958(万元)。

　　实例6-4小明获得压岁钱共1万元，他打算将这笔钱存入银行定期存款，利率为8%，一年后再取出来，那么来年小明可以获得多少钱?

　　 『答案解析』小明的1万元压岁钱就是现值PV,而他的定期存款到期后获得的价值就是终值FV。

　　FV=PV×(1+r)=1×(1+8%)=1.08 (万元)。

　　实例6-5某投资产品年化收益率为12%，张先生今天投入5000元，6年后他将获得多少钱?(请分别用单利和复利进行计算)

　　 『答案解析』用复利计算是：5000×(1 +12% )6 =9869.11(元)。

　　用单利计算是：5000×(1+12%×6)=8600(元)。

　　复利和单利计算之间的差异为：9869.11-8600=1269.11(元)。

　　判断题：

　　现值利率因子与时间和利率呈反比状态。贴现率越高，时间越长，现值则越小。(　)

　　 『正确答案』对

　　『答案解析』现值利率因子公式为1/(1+r)t ，利率和时间都在分母上。

　　单选题：

　　面额为100元、期限为10年的零息债券，当市场利率为6%时，其目前的价格是多少?(　)

　　A.59.21元

　　B.54.69元

　　C.56.73元

　　D.55.83元

　　 『正确答案』D

　　『答案解析』按照复利进行计算，PV=l00/(l+6%) 10 =55.83(元)。

　　实例6-7董老板打算投资100万元，希望在12年后可以变为200万元，那么他需要选定投资回报率为多少的金融产品才能够达到预期目标?

　　 『答案解析』按72法则计算的话，这项投资在12年后增长了一倍，那么估算此产品年利率要大概在72/12 =6%。

　　按公式计算的话，FV=200，PV=-100，t=12

　　200=100×(1+r)12

　　r=5.9463%。

　　由此可见，按72法则估算出的利率与公式计算出的答案基本一致，非常精准。

　　实例6-8小邹将自己的10万元投资到某一固定收益率为8%的理财产品中，希望在未来几年可以实现资金翻一番的目标，那么请问小邹需要多长时间可以达到预期目标?

　　 『答案解析』按72法则计算，收益率为8%,那么要在72/8=9年后就可完成翻番的目标。

　　按公式计算：20=10×(1+8%)t

　　t=9.0065。

　　由此可见，公式计算出的时间与按72法则估算的时间相差无几。

　　实例6-9 2000年陈老太太将20万元借给了当时贫困的邻居老曹去治病，直至2010年老曹才有能力把这20万元还给了陈老太太，然而通货膨胀原因导致这钱只能抵得上当年的一半，那么这十年的通货膨胀率平均是多少?

　　 『答案解析』按72法则计算，这笔钱是在10年后缩减了一半，那么估算这10年的通货膨胀率为72/10 = 7.2%左右。

　　按公式计算的话：FV=10，PV=-20， t=10。

　　10=20×(1+r)10 ，

　　r=-6.7%。

　　公式计算的通货膨胀率为6.7%，与按72法则计算出来的非常接近。

　　单选题：

　　投资本金20万，在年复利5.5%情况下，大约需要(　)年可使本金达到40万元。

　　A.14.4

　　B.13.09

　　C.13.5

　　D.14.21

　　 『正确答案』B

　　『答案解析』40=20×(1+5.5%)n ，

　　n=13.09。

　　如果用72法则，72/5.5=13.09。

　　实例6-11两款理财产品，风险评级相同：A款，半年期，预期年化收益率6%;B款，一年期，预期年化收益率6.05%。请问，哪一款预期有效(实际)年化收益率更高些?

　　 『答案解析』A款有效(实际)年化收益率==6.09% >6.05%。

　　所以，A款预期有效(实际)年化收益率更高些。

　　实例6-12连续复利的计算

　　钟小姐打算把20万元存款投入某名义利率为15%的理财产品中，采取连续复利计息方式，则3年后可收回多少钱?

　　 『答案解析』采用连续复利计息方式是：

　　FV=PV×ert =20×e0.15×3 =31.3662(万元)。

　　因此3年后钟小姐可收回31.3662万元。

　　实例6-13北美的法律规定，在消费信贷中，信贷协议中期间利率必须等于名义年利率(APR)除以年度期间数量。问：如果银行给出的汽车贷款利率为每月1%。APR是多少?EAR是多少?

　　 『答案解析』APR=1%×l2 =12%。

　　EAR=(1+1%)12 -1=1.126825-1=12.6825%。

　　单选题：

　　假定某人将1万元用于投资某项目，该项目的预期收益率为12%，若每季度末收到现金回报一次，投资期限为2年，则预期投资期满后一次性支付该投资者本利和为(　)元。

　　A.14400

　　B.12668

　　C.11255

　　D.14241

　　 『正确答案』B

　　『答案解析』期满本利和=10000×(1+12%/4)8= 12667.7(元)。

　　李先生投资100万元于项目A，预期名义收益率10%，期限为5年，每季度付息一次，则该投资项目有效年利率为(　)。

　　A.2.01%

　　B.12.5%

　　C.10.38%

　　D.10.20%

　　 『正确答案』C

　　实例6-14 刘老师采用分期付款方式购买电脑，期限36个月，每月底支付400元，年利率7%，那么刘老师能购买一台价值多少钱的电脑?

　　 『答案解析』

　　因此，刘老师可以购买一台配置较高的价值12954元的电脑。

　　实例6-15 曹先生8年后退休，他打算为退休后准备一笔旅游基金。理财经理为他推荐一款固定收益率为7%的基金产品，曹先生决定每年存入5000元。那么曹先生退休后能获得多少旅游基金?

　　 『答案解析』

　　曹先生在退休后可以有五万多元的资金去自由旅行。

　　实例6-16胡女士作为信托受益人，将在未来20年内每年年初获得1万元，年利率为5%，这笔年金的现值为多少?

　　 『答案解析』

　　实例6-17 接上一实例，这笔年金20年后的终值为多少?

　　 『答案解析』

　　以下关于年金的说法正确的是(　)。

　　A.普通年金的现值大于期初年金的现值

　　B.期初年金的现值大于普通年金的现值

　　C.普通年金的终值大于期初年金的终值

　　D.A和C都正确

　　 『正确答案』B

　　『答案解析』期初年金是普通年金的(1+r)倍。

　　实例6-18 陆先生打算卖掉老家价值130万元的小房子，购置一套市中心价值300万元的大房子，首付30%，其余部分银行按8%的年利率贷款给陆先生20年，按月计息。利用金融杠杆，陆先生将卖房余下的40万元投入某年化收益率为6%的银行理财产品(按月计息单利)，并可以每月月末从中获取等额收益，持续20年。那么除了每月的理财产品收益，陆先生每月还应准备多少钱偿还贷款?

　　 『答案解析』首先算出陆先生每月应还多少款。

　　贷款总额=300×70%=210万元;还款期数为20×12=240

　　每期还款额C=1.76万元

　　那么陆先生需要每月还款1.76万元，接下来再计算出理财产品为陆先生带来的收益：

　　投入本金40万元，月度利率为6%/12=0.5%，每月收益则为40×0.5%=0.2万元。

　　陆先生的定额投资可以让他每月拿到2000元，而他每月需还贷款17600元，因此陆先生每月还需拿出17600-2000=15600元来偿还贷款。

　　二、永续年金

　　永续年金是指在无限期内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。比如优先股，它有固定的股利而无到期日，其股利可视为永续年金;未规定偿还期限的债券，其利息也可视为永续年金。

　　(期末)永续年金现值的公式为：PV=C/r

　　实例6-19陈先生近日购买某股票，每股股票每年末支付股利1元，若年利率为5%，那么它的价格为多少?

　　 『答案解析』PV=C/r=l/5% =20元。

　　三、增长型年金(略)

　　单选题：

　　假定年利率为10%，某投资者欲在3年内每年年末收回10000元，那么他当前需要存入银行(　)元。

　　A.30000

　　B.24869

　　C.27355

　　D.25823

　　 『正确答案』B

　　『答案解析』已知年金求现值

　　=(10000/10%)×[1-1/(1+10%)3 ]=24868.85。

　　以下关于现值和终值的说法，错误的是( )。

　　A.随着复利计算频率的增加，实际利率增加，现金流量的现值增加

　　B.期限越长，利率越高，终值就越大

　　C.货币投资的时间越早，在一定时期期末所积累的金额就越高

　　D.利率越低或年金的期间越长，年金的现值越大

　　 『正确答案』A

　　『答案解析』随着复利计算频率的增加，实际利率增加，现金流量的终值增加。

　　实例6-22 已知一个投资项目要求的回报率和现金流状况是：初始投资10000元，共投资4年，如果贴现率为5%，未来四年每年的现金流如下表所示，求这个投资项目净现值，问是否能够盈利。

　　年度 现金流

　　1 + 2000

　　2 + 3000

　　3 + 4000

　　4 + 5000

　　 『答案解析』那么净现值为：

　　NPV=2194.71>0

　　结论：该投资可以盈利

　　单选题：

　　若理财投资方案的财务净现值小于零，则该方案在经济上不可行，因为该方案是(　)的方案。

　　A.投资亏损

　　B.不能满足基准收益率要求

　　C.无利可图

　　D.风险很大

　　 『正确答案』B

　　『答案解析』当财务净现值小于零时，说明该方案不能满足基准收益率或目标收益率要求的盈利水平，故该方案不可行。

　　实例6-24熊先生于2003年在投资回报率为4%的理财产品上投资20万元，用查表法计算10年后熊先生可以拿到多少钱?

　　 『答案解析』在给定的投资回报率r与年数n的前提下，我们可以通过复利终值系数表找出r与n相交叉的数字，也就是当本金为1元时n年后的本利和(1+r)n。

　　实例6-28胡老师退休那年孙女刚好开始上小学，她希望现在投资一笔钱，保证孙女在读大学前这12年里每年年末得到2万元作为孙女的教育费用,若市场年化投资报酬率为5%，那么胡老师在退休当年需要投入多少钱?

　　 『答案解析』胡老师是在每年的年末折现现金作为孙女来年的教育费用，那么这笔支出应作为期末年金处理。通过查询表6-4可知r=5%时12年的期末年金现值系数为8.863。那么胡老师退休当年应该存入：

　　PV=20000×8.863 =177260元

　　单选题：

　　在财务计算器上日期2015年3月2日的表达方式为(　)。

　　A.2.315

　　B.2.0315

　　C.3.0215

　　D.3.215

　　 『正确答案』 C

　　『答案解析』财务计算器的日期是按照月日年顺序表示的。

　　单选题：

　　清除财务计算器货币时间价值功能键中会存有上次运算的结果，应该按(　)键。

　　A.OFF/ON

　　B.CE/C

　　C.CLR TVM

　　D.QUIT

　　 『正确答案』C

　　『答案解析』五个货币时间价值功能键中会存有上次运算的结果，如果只是按OFF或CE/C是无法清除其中的数据的。清空方法是按2ND FV调用CLR TVM功能即可。

　　单选题：

　　在财务计算器中一般P/Y与 C/Y分别设定为(　)和(　)。

　　A.1，1

　　B.12，1

　　C.1，4

　　D.12，4

　　 『正确答案』A

　　『答案解析』一般建议P/Y与 C/Y均设定为1。这种情况下计算每月付款额(PMT)时，就输入i/12 (月利率)，N×12 (月数)的数据进行计算。

　　实例6-30 Y银行为VIP客户周太太提供了某报酬率为8%的货币型基金，投资期限为6年，于是她拟投资100万元购买该基金产品，那么周太太届时可累计收回多少现金?

　　 『答案解析』此题为已知现值求终值，按键如下：

　　8 I/Y， 6 N， 0 PMT， -100 PV;

　　CPT FV=158.6874

　　预计周太太6年后可以获得158.6874万元现金。

　　实例6-31 之后周太太向Y银行客户经理提出她希望投资一笔钱，到期可以获得100万元作为10年后为儿子购房的首付。于是客户经理为周太太提供了理财产品，年化收益率为7%，那么周太太现在应该投资多少钱?

　　 『答案解析』此题为已知终值求现值：

　　7 I/Y， 10 N，0 PMT， 100 FV

　　CPT PV=-50.8349

　　周太太现在需要花费50.8349万元来进行投资。

　　判断题：

　　假设你的客户现有的财务资源包括5万元的资产和每年年底1万元的储蓄，如果投资报酬率为3%，则20年后他可以积累40万的退休金。(　)

　　 『正确答案』错

　　『答案解析』用财务计算器-5 PV，-1 PMT， 3 I/Y，20 N， CPT FV=35.9 <40，所以20年后客户不能积累40万元退休金。

　　实例6-32 肖老板现有存款30万元，他希望用5年的时间累积120万元作为他第二家分店的启动资金，现理财顾问为他推荐一款投资报酬率为10%的理财方案，按月计息，为了达到目标肖老板每月还应定期定额投资多少钱?

　　 『答案解析』此例题为已知终值与现值，求年金。

　　10/12=0.8333 I/Y，5×12=60 N，-30 PV，120 FV，

　　CPT PMT=-0.9122

　　由上述可知肖老板每月应定期定额投资9122元即可达到预期目标。

　　实例6-33 肖老板之后告诉理财顾问他近期打算购置一套新房，希望可以向银行申请住房贷款，肖老板表示他每月的收入为3万元，打算用其中的40%来缴纳房贷月供。理财顾问告诉他，以他的年龄计算最多还可以提供期限为15年的房贷，年利率为7%，那么通常情况下，银行可以给他贷款多少额度?

　　 『答案解析』本题是在已知年金的情况下计算现值。

　　7/12=0.5833 I/Y， 15×12=180 N， -3×40% =-1.2 PMT，0 FV。

　　CPT PV=133.5071

　　肖老板可以贷款133.5071万元。

　　实例6-34 接上一实例，几年过后，肖老板准备为第二家分店购买店面，他向银行贷款了200万元，房贷利率为7.5%，期限15年，若每月本息平均摊还，肖老板每月的供额应为多少?

　　 『答案解析』此题是比较典型的房贷的计算，15年后贷款一定还清，所以彼时的终值为0。

　　7.5/12=0.625 I/Y，15x12=180 N，200 PV，0 FV

　　CPT PMT=-1.8540

　　肖老板每月本利摊还额为18540元。

　　实例6-35 接上一实例，若肖老板打算在第十年末提前还款，那么届时肖老板需要准备多少钱?

　　 『答案解析』肖老板打算在第十年末提前还款，由于是等额本息方式，那么计算最后五年需要还款的金额折算到第十年末的总额即可。

　　7.5/12=0.625 I/Y，5×12=60 N，-1.8540 PMT，0 FV

　　CPT PV=92.5244

　　此种提前还款方式，那么肖老板在第十年需要准备92.5244万元。

　　5.投资回报率的计算

　　实例6-36 赵小姐现有资金30万元，预计每月可结余储蓄额为1万元，她希望通过10年时间累积到200万元的退休金，她向理财经理咨询若想实现这个目标，投资的年报酬率应为多少?

　　 『答案解析』本题已知了现值和终值以及年金，需要找到一个合适的年报酬率来完成现值到终值的转变。

　　10x12=120 N，-1 PMT，-30 PV，200 FV

　　CPT I/Y=0.3867

　　0.3867×12=4.6404

　　因此，赵小姐只需寻找到年报酬率为4.64%以上的投资即可如期达成理财目标。

　　单选题：

　　许先生打算10年后积累15.2万元用于子女教育，下列哪个组合在投资报酬率5%下无法实现这个目标?(　)

　　I整笔投资5万元，再定期定额每年投资6，000元。

　　II整笔投资4万元，再定期定额每年投资7，000元。

　　III整笔投资3万元，再定期定额每年投资8，000元。

　　IV整笔投资2万元，再定期定额每年投资10，000元。

　　A.I、II、IV

　　B.II、III

　　C.III、IV

　　D.III

　　 『正确答案』D

　　『答案解析』

　　5 I/Y，10n，-5 PV，-0.6 PMT，CPT FV=15.69>15.2

　　5 I/Y，10n，-4 PV，-0.7 PMT，CPT FV=15.32>15.2

　　5 I/Y，10n，-3 PV，-0.8 PMT，CPT FV=14.95<15.2，无法达成理财目标

　　5 I/Y，10n，-2 PV，-1 PMT，CPT FV=15.84>15.2

　　实例6-37 客户薛太太拟在2014年3月30日购买国债，并于5年后(2019年)赎回。国债票面金额为100元，票面利率为10%，每半年付息一次。客户经理告诉薛太太现在柜台卖出价为115.68元，那么薛太太这5年的预期投资收益率是多少?

　　 『答案解析』从上述条件中已知买入与赎回时间，票面利率以及卖出价，现在客户经理需要帮助薛太太计算出她的投资收益率。

　　先清空计算器，按BOND键，SDT=，输入3. 3014 ENTER

　　按↓，会出现CPN=输入10 ENTER

　　按↓，出现RDT=，输入3.3019 ENTER

　　按↓，出现RV=100

　　按↓，出现ACT

　　按↓，出现2/Y

　　按↓，出现YLD=，由于为需要计算出来的量，所以不需要输入数据直接执行下一步骤

　　按↓，出现 PRI=，输入PRI=115.68 ENTER

　　按↓，出现AI=0.0000

　　接下来再按两次↑，则回到了YLD处，在YLD= 处按CPT，求出YLD=6.2958，即债券的到期收益率YTM为6.3%。

　　最后可知薛太太购买债券的到期收益率为6.3%。

　　实例6-38 麦先生有一笔为期20年的房屋贷款，金额为300万元，贷款利率为7.6%，他选择的是每月本利平均摊还，请问麦先生在第30期付款中的本金、利息与贷款本金余额为多少?前30期总共需还本利共多少?

　　 『答案解析』

　　7.6/12=0.633 I/Y，20×12=240 N，300 PV，0 FV

　　CPT PMT=-2.4352

　　运用AMORT函数进行摊销运算。进入AMORT键(2ND PV)，PI=30 ENTER，按↓，出现 P2=30 ENTER， 按↓，得出 BAL=282.3784.因此第 30期结束后贷款本金的余额为282.3784万元。

　　再按↓，得出PRN=-0.6427，此为第30期应还的本金额6427元。

　　再按↓，得出INT=-1.7925，此为第30期的利息额。

　　之后再连按↓返回到P1，修改为1ENTER，表示从第一期到第30期的累积额：PRN=-17.6216表示前30期累积还款17.7332万元。INT=-55.4344， 表30期共累积了利息55.4344万元。

　　实例6-39 尹小姐加盟了一家面包店，当时投资了 200万元，每年大概可收回14万元，8年后她以260万元转让，假设折现率为7%，那么尹小姐的净现值与内部报酬率分别为多少?

　　 『答案解析』

　　按CF键，出现CFo =0，输入-200 ENTER，表示了她期初投资200万元。

　　按↓，出现C01=0 ，输入C01=14 ENTER。

　　按↓，出现F01=0，输入F01=7 ENTER。表示现金收入14万元连续出现了7次。

　　按↓，出现C02=0，输入C02=14+260=274 ENTER。

　　按NPV键，显示I=0，输入7 ENTER。

　　按↓，显示NPV=0，按CPT，得出NPV=34.9205万元，因为净现值>0，说明这个项目是可行的。

　　内部报酬率的计算。延续上题，输入CF值后，按IRR键，显示IRR=0，按CPT，得出IRR=9.6563。

　　因此，投资回报率9.6563%>投资成本(贴现率)7%，表示该项目可行。

　　实例6-40 林小姐打算为自己存一些退休金，现有存款30万元打算都投入某报酬率为6%的货币基金产品，之后听从客户经理的推荐，准备再定额投资此产品8年，即每年年末再投入10万元。问最终林小姐可以累积多少养老金?

　　 『答案解析』FV(6%，8，-10，-30，0)=146.7901213

　　林小姐8年后可以取出146.79万元的养老金。

　　实例6-42 孩子10年后读大学，届时大学学费为每年2万元，连续四年，教育金投资产品的年报酬率为6%，如果采用定期定额投资的方式，需要每年投资多少钱能达到孩子届时上学的目标?或者采用现在一次性投资的方式，需要投资多少钱?(不考虑学费成长率)

　　 『答案解析』利用目标基准点法，将孩子上学第一年设为基准点。

　　(1)首先应计算出孩子大学四年总学费在第一年的现值(已知年金求现值)。由于学费交到最后一年即已缴费完成，所以FV=0，学费每年2万元，即PMT=2，N为4年， 求PV。值得注意的是此部分年金为期初年金。

　　2ND　PMT，再按SET键(2ND　ENTER)，显示BGN，这表示已修改为期初年金。

　　6 I/Y ，4N，-20000 PMT，0 FV;CPT　PV=73460

　　这意味着在孩子读大学第一年应有73460元即可保证4年的学费。

　　(2)再计算每年应投资多少钱可达到FV=73460定额定投为期末年金。

　　将计算器调回期末模式END

　　6 I/Y，10 N，0 PV，73460 FV

　　CPT　PMT=-5573.26

　　这表示如果以定额投资的方式，只要保证明年投资5573元钱即可保证孩子未来读大学的学费支出。

　　(3)若打算采取一次性投资，那么已知终值求现值

　　6 I/Y，10 N，0 PMT，73460 FV

　　CPT PV=-41019.68

　　(二)房产规划

　　实例6-43 三年后买房，预计届时房价为100万元，首付30万元，贷款利率为7%，等额本息还款，贷款20年，那么每年需要还款多少钱?如果投资报酬率为5%，按年定期定额投资，那么为了攒够首付款，需要每年投资多少钱?

　　 『答案解析』还款的年金现金流为期末普通年金，首先计算20年每年需还款额，已知现值求年金。首付30万元那么贷款额为70万元。

　　7I/Y，20 N，70 PV，0 FV，CPT PMT=-6.6075

　　若等额本息还款20年，则每年需要还款6.6075万元。

　　投资回报率为5%的情况下，计算3年每年投多少钱就可以获得首付30万元，已知终值求年金。

　　5 I/Y，3 N，0 PV，30 FV，CPT PMT=-9.5163

　　每年只需投资9.5163万元，三年后就可获得30万元的回报投资。

　　实例6-44 济南市民李女士一家最近购买了一套总价100万元的新房，首付40万元，商业贷款60万元，期限20年，年利率6%。

　　问：(1)如果采用等额本息方式还款，每月还款额为多少?

　　(2)等额本息还款方式的利息总额是多少?

　　(3)如果采用等额本金方式还款，第二个月还款额为多少?

　　(4)若李女士选用了等额本息还款法。5年后李女士有一笔20万元的偶然收入。她计划用这笔钱来提前归还部分商业贷款，提前还贷后，希望还款期限不变，接下来的第一个月还款额为多少?

　　(5)接上问，提前偿还部分贷款使李女士的总利息支出减少多少?

　　 『答案解析』(单位：万元)

　　(1)如果采用等额本息方式还款，每月还款额：

　　6÷12 =I/Y，20×12=N，0 FV，60PV，

　　CPT PMT -0.4299

　　(2)等额本息还款方式的利息总额：

　　0.4299×20×12-60=43.1661

　　(3)如果采用等额本金方式还款，第二个月还款额：

　　每月还本金：6000000÷240=2500

　　第二个月剩余本金应缴纳利息：(600000- 2500)×0.5%=2987.5

　　第二个月还款额：2500+2987.5 =5487.5

　　(4)若李女士选用了等额本息还款法，5年后李女士有一笔20万元的偶然收入。她计划用这笔钱来提前归还部分商业贷款，提前还贷后，希望还款期限不变，接下来的第一个月还款额：

　　AMORT 显示 P1 =1 60 ENTER，显示 P1=60，按↓

　　显示 P2 =1 60 ENTER ，显示 P2=60，按↓

　　显示BAL=50. 9370 还款5年后余额

　　CE/C显示50.9370-20= 显示30.9370 按PV显示 PV=30.9370

　　得出5年后提前还款20万元后贷款本金

　　提前还贷后，希望还款期限不变，接下来的第一个月还款额

　　15×12=180 N，6÷12 =I/Y，0 FV， CPT PMT -0.2611

　　(5)接上问，提前偿还部分贷款使李女士的总利息支出减少：

　　(0.4299-0.2611)×12×15-20=30.3840-20=10.384

　　(三)退休规划

　　实例6-45 杨女士25岁，30年后退休，退休后每年开销现值5万元，生活20年。通胀率3%，投资回报率工作期8%，退休后5%，现有资产5万元，问杨女士每年应储蓄多少可以达到退休目标?

　　 『答案解析』

　　3 I/Y， 30 N，0 PMT， -5 PV， END，

　　CPT FV=12.1363 现在5万元现值30年后届时值为12.14万元

　　5-3=2 I/Y，20 N，-12.1363 PMT， 0 FV，BGN，

　　CPT PV=202.4148

　　退休后支出为期初年金，用BGN，折现率为5%-3%=2%，算出退休金总额202.41万元

　　8 I/Y，30 N，-5 PV，202.4148 FV，

　　CPT PMT=-1.3427，算出所需年储蓄为13427元。

　　(四)投资规划

　　实例6-46　毕先生计划开店，投入成本170万元，每年能回收12万元，10年后最后顶让价220万元，折现率为8%。

　　问(1)此店是否可投资?

　　(2)开此店内部报酬率是多少?

　　 『答案解析』

　　按CF键出现CFo=0，输入CFo=-170 ENTER

　　表示期初投入成本170万元

　　C01 12 ENTER F01=9 ENTER 表示连续9期现金收入12万元

　　C02=120000+2200000=232000 ENTER↓

　　按NPV ，显示I=输入8 ENTER↓

　　NPV=按CPT得出124235.44

　　净现值>0，可投资此店

　　内部报酬率的计算，延续上题，输入CF值后

　　按IRR显示 IRR=0

　　按CPT算出 IRR=8.9952

　　开此店内部报酬率约为9%

　　实例6-47 某款定期领回储蓄险：趸缴100万元，每5年拿回10万元，20年后领回100万元。计算该定期领回储蓄险的投资报酬率是多少?

　　 『答案解析』

　　按CF出现CFo=0 输入CFo=-1000000按ENTER 按↓

　　显示C01 0，按↓显示F01 0 按4 ENTER显示F01=4，按↓

　　显示C02 0，按100000 ENTER显示C02=100000，按↓

　　显示F02 0，按1 ENTER 显示F02=1，按↓

　　显示C03 0，按↓显示F03 0 按4 ENTER显示F03=4，按↓

　　显示C04 0，按100000 ENTER 显示C04=100000，按↓

　　显示F04 0，按1 ENTER 显示F04=1，按↓

　　显示C05 0，按↓显示F05 0按4 ENTER 显示F05=4，按↓

　　显示C06 0，按100000 ENTER 显示 C06=100000，按↓

　　显示F06 0，按1 ENTER 显示F06=1，按↓

　　显示C07 0，按↓显示F07 0 按4 ENTER 显示F07=4，按↓

　　显示C08 0，按1000000 ENTER 显示C08=1000000，按↓

　　显示F08 0，按1 ENTER 显示F08=1

　　按IRR显示 IRR=0

　　按CPT算出IRR=1.5085

　　该储蓄保单的报酬率为1.51%